Guia de Investimentos - Tudo sobre Tesouro Direto

Em nosso primeiro artigo introduzimos o mundo dos investimentos e seu comparativo com a poupança, agora chegou a hora de aprendermos de fato os investimentos disponíveis. Vamos começar pela modalidade Renda Fixa, ela é a preferida para investidores conservadores por informar aproximadamente qual será seu ganho final, além de seu baixo risco. E o primeiro investimento que vamos aprender é o Tesouro Direto, a poupança moderna que render mais que o dobro da poupança convencional.

Antes de mais nada, é novo no Guia Completo de Investimentos? Leia as outras matérias em nosso índice.

Renda Fixa

É o tipo de investimento que possui uma remuneração ou retorno do capital investido definido no momento da aplicação, ou seja, é um investimento no qual você sabe quanto irá receber no final.

Renda Fixa não é um jogo: você sabe quanto irá ganhar no final
e a maioria dos investimentos possuem segurança semelhante ou superior a poupança.

São exemplos de Renda Fixa: Poupança, Tesouro Direito, de certa forma Fundos DI’s, Debêntures, CRI/CRA e, em menor escala, COE (você irá aprender o significado de toda essas letrinhas, não se desespere). Por serem considerados seguros e simples para leigos, são os investimentos mais procurados e os que possuem mais opções nas corretoras, por essa razão, vamos avaliar cada um individualmente. A começar pelo mais popular de todos, o Tesouro Direto.

Tesouro Direto

O investimento da moda. São títulos públicos emitidos pelo governo federal através da bolsa de valores, com risco semelhante à poupança. Em outras palavras é semelhante a emprestar dinheiro para o governo (que será investido em saúde, educação, segurança...) e receber juros por esse empréstimo. A vantagem está no ganho muitas vezes garantido acima da inflação, e obviamente, da poupança. Você tem alguns custos.

Você paga imposto de renda (diferente da poupança):

0 – 6 meses	22,5%
6 – 1 ano	20%
1 – 2 anos	17,5%
> 2 anos	15%

Para liquidez precoce ("saques") você está sujeito também ao IOF:

Dias	%	Dias	%	Dias	%
1	96	11	63	21	30
2	93	12	60	22	26
3	90	13	56	23	23
4	86	14	53	24	20
5	83	15	50	25	16
6	80	16	46	26	13
7	76	17	43	27	10
8	73	18	40	28	6
9	70	19	36	29	3
10	66	20	33	30	0

Você paga uma taxa anual:

Você precisará de uma instituição financeira (banco ou corretora de investimentos) para intermediar a transação, porém toda a custódia fica por cargo da bolsa BM&FBOVESPA, por essa razão é considerado um rendimento seguro. Em média o valor é Taxa Banco/Corretora + 0,30% da BM&FBOVESPA anual. A taxa da bolsa é sempre 0,30%, enquanto que a do banco/corretora pode variar de 0 a 0,90%. Esse valor é sempre sobre o ganho, e a maioria das corretoras hoje já não cobram mais taxas.

São de 2 tipos:

1 – Pré-fixado

É uma taxa fixa (ex: 12% ao ano), você sabe exatamente quanto irá receber ao final da aplicação. Recomendado para médio prazo (até 3 anos), caso saque o dinheiro antes a quantia recebida será menor, assim como o imposto de renda pago maior conforme a tabela acima.

Eles podem ser:

- Tesouro Pré-Fixado: valor investido + rentabilidade. Não é recomendado sair antes do vencimento (não há garantia de rentabilidade dessa forma, quando você sai antes seu título é comprado de volta pelo governo ou outra pessoa, muitas vezes comendo a rentabilidade que você teve e retornando apenas o valor inicial investido). Não se assuste, abaixo teremos exemplos de cada investimento.

- Tesouro Pré-Fixado com juros semestrais: valor investido + rentabilidade + cupom de juros pagos a cada seis meses. A diferença é que você recebe parte dos juros antes semestralmente, indicado caso irá precisar de parte do dinheiro no período (imagine você investindo R$ 200.000 e podendo sacar R$ 10.000 que ganhou de juros em seis meses. É para esse público que o investimento é recomendado). Pré-Fixado simples acaba compensando pois cada juros que você recebe, irá pagar a taxa de imposto de renda proporcional ao tempo (ex: investir em 3 anos e sacar o primeiro juros em 6 meses, você paga o imposto de renda de 22,5% conforme a tabela acima), o que pode deixar a aplicação menos atrativa.

2 – Pós-Fixado

Você possui uma taxa de rentabilidade fixa, em média mais baixa (ex: 7% ao ano), + taxa de juros indexada.

- Tesouro Selic: paga uma taxa fixa + a variação da Selic*. É o investimento mais conservador: você pode comprar hoje e vender a qualquer dia. Ele possui um vencimento médio (em 2016 esse vencimento é para 2021) mas você pode vender a qualquer momento. Você sempre irá receber a rentabilidade proporcional. Recomendado para quem tem um perfil de investir em CDB ou poupança e não sabe quando irá precisar do dinheiro.

* Em poucas palavras, a Selic (Sistema Especial de Liquidação e Custódia) é uma taxa básica de juros interbancário para operações de um dia, utilizado como referência para a economia brasileira. É um instrumento usado pelo Banco Central para controlar a inflação, é ajustada pelo governo, ou seja, o governo fala quanto ela vale. Ela é utilizada, por exemplo, na poupança, e sua correção é realizada a cada 45 dias.

- Tesouro IPCA+: paga uma taxa fixa + a variação do IPCA* (você pode ouvir falar também de IGP-M**). Da em torno de 13% ao ano hoje em 2017, o que dá uma rentabilidade maior que o Selic. É recomendado a longo prazo, possui a vantagem de te proteger a inflação por seguir sua correção.

* IPCA é o Índice de Preços ao Consumidor Amplo, é considerado o índice de inflação.
** Você pode ouvir falar também de IGP-M, é o Índice Geral de Preços do Mercado. É um indicador privado mantido pela FGV e leva em consideração o preço de produção, preço de atacado e preço final do consumidor. Em resumo é um índice de inflação um pouco mais aprimorado.  

- Tesouro IPCA+ com juros semestrais: paga uma taxa fixa + a variação do IPCA + cupom de juros. É semelhante ao pré-fixado com juros. Você recebe uma porcentagem semestralmente, consequentemente pagará um imposto de renda maior. Caso não tenha pretensão de utilizar os juros, o valor final pago do Tesouro IPCA+ simples a longo prazo é maior.

Imagem: Google

Você aprendeu portanto que temos dois tipos básicos de Tesouro Direto: O Pré-Fixado e o Pós-Fixado, e que a variação entre eles e da na taxa de juros que pode ser variada (no caso da Selic ou IPCA) ou já fixa e determinada (no caso do Tesouro Pré-Fixado). Mas na hora de comprar, eu fico confuso. E essas siglas?

Antigas nomenclaturas que ainda estão presentes

A maioria das corretoras e bancos ainda mantêm antigas nomenclaturas na compra e venda de títulos. No tesouro direto você pode encontrar algo do tipo:

“Tesouro IPCA+ 2019 (NTNB Princ)” 

ou ainda 

“Tesouro Prefixado 2019 (LTN)”

Você já aprendeu o que é IPCA+ e o que é o Pré-fixado, provavelmente entendeu que 2019 é o vencimento, quando você recebe o investimento de volta, mas e as siglas?

- NTN-B: é um título indexado ao IPCA (em outras palavras a inflação). Sempre pagará o IPCA + uma porcentagem anual de juros pre-fixado, sendo que esses juros são pagos semestralmente. Quando você tenta comprar esse título sua nomenclatura é:

Tesouro IPCA+ com juros semestrais 2026 (NTNB) Rentabilidade 5,78% + Inflação

Ou seja, é um Tesouro IPCA+ com juros semestrais citado em Pós-Fixado dando uma rentabilidade de 5,78% + IPCA acumulado do período.

- NTN-B Princ ou Principal: é a mesma coisa do NTN-B com a diferença de que os juros só serão pagos quando o título for vendido ou chegar ao seu vencimento. Por essa razão tendem a ser mais vantajosos a médio/longo prazo. Ele seria o Tesouro IPCA+ puro e simples.

- LTN*: é um título pré-fixado, aquele que você sabe quanto irá receber. Ele é o Tesouro Pré-fixado (LTN) sem mais nada em sua nomenclatura.

*Uma curiosidade do LTN, por padrão ele é pré-fixado sempre pagando no final R$ 1000 do valor unitário. Por exemplo um título “Tesouro Prefixado 2019 (LTN 01012017)” que custe R$ 817,15 com uma taxa de 10,85% e tenha inicio 01/01/2017, você não precisa fazer as contas para saber quanto irá receber em 2 anos (em 01/01/2019). O valor final será sempre em torno de R$ 1000, lembrando que desse valor será descontado o imposto de renda, portanto o final em torno de R$ 975. Isso é padrão para todos LTN.

- NTN-F: é um título pré-fixado, porém que paga os juros semestralmente. Você irá receber no final sempre R$ 1000 por unidade conforme explicado acima, porém a taxa anual de juros será paga semestralmente. Ele é o Tesouro Pre-fixado com juros semestrais.

Terouso Prefixado com juros semestrais 2027 (NTNF) Rentabilidade 11,34%

- LFT: ela é indexada à Selic. A taxa que é mostrada é a taxa de ágio ou deságio sobre a Selic. Por exemplo um “Tesouro Selic 2021 (LFT)” terá a Selic como indexador e caso tenha uma Taxa de +0,05%, você irá receber Selic+0,05%. Atentar que pode haver taxa de deságio, sendo descontado valor: Selic – 0,05% por exemplo, preste sempre atenção na taxa de juros. Obviamente é um Pós-fixada, o Tesouro Selic.

- NTN-C: é um título pós-fixado que também paga juros semestralmente. A diferença dele para o NTN-B é que a taxa utilizada é a IGPM+.

Homebroker: o problema de quem está começando são essas tabelas:
esqueça delas inicialmente, seu objetivo agora é outro.

Vários sites fornecem os índices econômicos, em geral o HomeBroker (mesa de trabalho) de sua corretora já tem essa tabela. Caso seu investimento seja todo direcionado para o Tesouro Direto, você não precisa necessariamente dele. Rapidamente pela internet você pode conferir também em economia.uol.com.br/cotacoes/indices-economicos/ claro que de modo bem grosseiro. Esse site fornece as planilhas financeiras que vale a pena conhecer.

Títulos Públicos

Você leu o artigo, deu uma conferida na corretora a qual se cadastrou e percebeu que ali também além do Tesouro Direto, tem uma guia Títulos Públicos. Mas não são a mesma coisa?

- Tesouro Nacional: A dívida pública do Brasil é agenciada pela Secretaria do Tesouro Nacional (STN). Essa dívida pública você já aprendeu, são os recursos que o governo necessita para investimentos e pega emprestado, por exemplo, de você.

- Tesouro Direto: portanto é uma plataforma para adquirir Títulos Públicos da dívida gerenciada pelo STN. A diferença do Tesouro Direto para outros modelos, é que sua plataforma é aberta (você já aprendeu no artigo anterior que tudo pode ser feito pela BM&FBOVESPA) de novo online.

- Títulos Públicos? É um "comprovante" que uma pessoa ou empresa recebe ao comprar parte da dívida do governo. Portanto, Tesouro Direto é um tipo de título público.

Não existe dinheiro fácil ou milagre: quando a esmola for
grande demais, desconfie.

Algumas corretoras como a Easynvest possuem em seu menu duas opções: Tesouro Direto e Títulos Públicos. Normalmente quando há essa diferenciação, é por que o título público está sendo negociado diretamente com a corretora, sem a taxa de 0,30% da BM&FBOVESPA. Haverá uma taxa de corretagem na maioria das vezes. O funcionamento é o mesmo.

Qual o melhor investimento?

Essa pergunta não existe. Ela é pessoal e deve atender às suas necessidades. Seu objetivo é simplesmente deixar seu dinheiro guardado rendendo para quando precisar? É aumentar seu patrimônio? É viver de renda (ai passa a ser interessante os juros semestrais)? É investir por 2 anos para pagar um casamento ou caro? Você precisa individualizar sua necessidade antes de fazer essa pergunta. É comum termos um investimento de segurança no Tesouro Selic que permite vender títulos e sair a qualquer momento tendo a garantia do rendimento pelo menos próximo a inflação e outra parcela em um investimento de longo prazo. Para pessoas com idade mais avançada que buscam apenas ter uma renda mensal baseada em juros, essa estratégia pode já não funcionar. Portanto veja suas necessidades antes de começar a investir. Qualquer site que diga: "o melhor investimento é..." já sabe né? Leia e aprenda a teoria para não enfiar os pés pelas mãos.

Deixo novamente aquela calculadora útil para que você mesmo calcule seu ganho e tire suas conclusões antes de qualquer investimento. Recomendo também que nesse momento entre no site de sua corretora e no site de seu cadastro da BM&FBOVESPA e dê uma olhada nos títulos disponíveis, na nomenclatura, nas taxas de rentabilidade, nos prazos, nos juros semestrais, na liquidez* (...) para fixar seu aprendizado. 

* Acho que não falei em nenhum momento sobre liquidez, não é? É quando você precisa do dinheiro de volta e "cancela" seu investimento, vendendo o Título do Tesouro que comprou. De grosso modo, é um saque como você faria na poupança. A liquidez nesse tipo de investimento não é muito recomendada pois, na maioria das vezes, o preço de venda é menor do que o pago inicialmente. Você quase sempre ainda sim acaba lucrando independente da liquidez, mas esse deságio acaba consumindo boa parte dos juros que receberia, o que as vezes pode render um valor final abaixo da inflação. O Tesouro Selic é o recomendado para quem pensa em liquidez justamente por levar o controle da inflação como base.

Agora creio que fechei de vez o assunto.

---

Gostou? Comente e deixe seu feedback.

No próximo artigo continuaremos falando sobre Renda Fixa, dessa vez vamos mexer no dinheiro dos bancos, o CDB, LCA, LCI e LC. Ainda investimentos seguros e por vezes rendimentos maiores que o Tesouro Direto. Ao final ainda teremos um comparativo entre CDI e Tesouro Direto. O que será que vale mais a pena para cada perfil de investidor? Fique ligado.